El economista más escuchado por Milei advierte sobre el plan del Gobierno con el dólar
El reconocido economista realizó duras críticas con respecto al esquema cambiario actual, además de proyectar una inflación más alta para 2025
13/08/2025 – 18:59hs
El economista Ricardo Arriazu, uno de los expertos más escuchados tanto por los mercados como por los funcionarios de la Casa Rosada, hizo fuertes críticas contra el esquema cambiario de bandas de flotación, que el equipo económico del ministro de economía, Luis Caputo, puso en marcha a fines de abril, luego de la firma del acuerdo con el FMI.
En este sentido, en una charla para inversores organizada por la sociedad de bolsa MegaQM, el economista también criticó la decisión de retirar del mercado a las Letras Fiscales de Liquidez (LEFIs) y dejar de fijar una tasa de interés de referencia. Sus declaraciones se dieron en el marco de rumores que aseguran que el Banco Central tendría que dar marcha atrás con la idea de que el sistema se maneje con tasas de mercado.
La postura de Ricardo Arriazu sobre el dólar, la eliminación de las LEFIs y la inflación
«Estoy completamente en contra de esa medida, porque mientras en Argentina sea unidad de cuenta el dólar, la divisa tiene una importancia fenomenal», aseguró el experto. En esta línea aseguró que hasta hace solo unas semanas «la política monetaria era como la de Estados Unidos, ya que el BCRA compraba y vendía LEFIs a un precio determinado, y fijaba la tasa de política monetaria».
«De golpe decidieron cambiar, eliminar las LEFIs e ir a un esquema de licitaciones. Luego dijeron que iban a igualar los encajes para todos los depositantes, más que nada para los Fondos Comunes de Inversión, los subieron 5%», añadió. Arriazu sostuvo que «están sacando fondos, pero simultáneamente están subiendo los spreads porque eso tiene un costo para los bancos».
«El resultado de poner la banda fue que de mi cálculo de inflación, con la devaluación al 1% era 18% para este año, ahora estoy en 27%», añadió. Al respecto, el economista advirtió que el cambio, el retiro de las LEFIs «lo que hizo fue subir la tasa de interés y la volatilidad».
«El único beneficio es que no le podrían decir que están atrasando el tipo de cambio, pero se lo dicen de todas maneras. La verdad es que no puedo entender el beneficio», remarcó Arriazu. Al respecto, recordó que cuando era joven y estaba radicado en Estados Unidos, formaba parte de un grupo de economistas que recomendaban la flotación del tipo de cambio. «Yo era del grupo de los flotadores», señaló.
Sin embargo, indicó que al llegar a la Argentina y ver que es una especie de segunda moneda con la que se maneja el público, abandonó esa teoría. De hecho, fue uno de los grandes defensores de la Convertibilidad de Domingo Cavallo en los años 90’.
Al igual que en aquella época, recalcó que es necesario que se lleven a cabo reformas estructurales que permitan tener un tipo de cambio bajo, aunque mantiene un bajo nivel de optimismo. «Equilibrio macro es lo que hicieron, reformas estructurales son pocas porque no tienen poder para hacerlas. Este es un país federal donde la mitad del gasto y los impuestos están en las provincias). Lo que hago es ver el mediano y largo plazo», detalló.
Por dar un ejemplo, mencionó que hace un tiempo le dio al proyecto minero Filo del Sol en San Juan una probabilidad de éxito del 30% y que ahora luego del acuerdo con el FMI 50%. «Hay 50% de probabilidades de que fracase. Argentina es un país de oportunidades perdidas. No me voy a jugar a que Argentina cambió. Cambió un pequeño grupo de personas. Pero la inmensa mayoría de los argentinos sigue pensando de la misma manera», advirtió.